大投機家的證券心理學

對股票行情的悲觀源自股票玩家本身的性格。他們不太用腦袋思考,也很少在意股市中的重大事件所代表的真正涵意。他們只想以買賣操作來踏出有利的一步,並在賭局中生存下來。天哪!這些人的行為完全是衝動的表現。

在行情上漲時,營收越高,就會有越多股票由 "強手" 轉至 "弱手" ,也就是由意志堅定的人手中轉換到意志薄弱的人手中。一旦所有股票為意志薄弱之人所持有,經濟危機肯定就不遠了。

一旦踏入賭場或股市大廳,連最有智慧的人都會把才智擱在衣帽間裡。

從前,維也納流傳著這種說法:"猶太人在損失最後1000元後,便失去理智。" 現在則改成:"玩家在贏得第一個1000元後,便喪失理智。"

輪盤玩家會享受到贏的快感,這是肯定的。不過,他的第二大樂趣就是輸,因為他把過度緊張的感覺當成一種娛樂,已不再是為了錢。因此,許多百萬富翁變成了上癮的玩家,不同的是用多少錢來測試運氣罷了。

當人們感染了股市熱後,事情便不再如此簡單了。當他們手中有股票時,會擔心價格下跌;但是手中沒有股票時,他們又會擔心股票可能上漲。

一位成功的投資顧問,性格必定有點高傲,甚至有鄙視其他投資者的傾向,這是為了令自己保持清醒。

"金錢不是萬能的,但累積一筆錢就能發揮作用。" 蕭伯納有次中肯地說。
"追求金錢有沒有違背道德良心?" 這也總成為哲學家熱烈討論的話題。這個問題不可能有客觀的結論。但有件事是確定的:金錢的誘惑和追求金錢的慾望是經濟發展的原動力。

金錢的世界不是永遠美麗的,錢有種能量能讓人墮落,也經常使人暴露出最醜陋的人性。

當人崇尚金錢時,他的世界觀和價值觀也就完全改變了。除了金錢,其他事物都不再重要,因為沒有任何東西比錢更重要。有了錢以後,什麼東西都可以買得到,所以人一定要有錢。

放空操作是非常可恥且不道德的投資行為,放空操作得來的收益全來自他人的損失。

挑選100名高智商的人共處一室,結果顯示,一時的情緒衝動會影響他們所做的決定,使他們無法理智地思考。

股市會上漲的原因,是買方即使處在經濟及心理的雙重壓力下,仍然表現得比賣方強勢。會影響股市行情的是投資大眾對重大事情的反應,而非重大事件本身。

決定股市中期走勢的重要因素,除了心理因素外,還有利率。利率或者資金流動率會決定資本市場的資金處於供過於求還是求過於供的狀態。利率對於證券信用交易有決定性的影響,當利率較低時,表示有較多的流動資金在股票市場內。可是,利率對股票市場的影響要過一段時間後才會顯現,也就是 "股市的中期走勢"。

對長期走勢而言,心理因素不再重要。

決定股市走向的因素有兩點,而其他因素追根究柢都是這兩點的延伸:
1、資金流通量與新上市股票之間的關係。
2、樂觀或悲觀的心理因素(也就是對未來趨勢的評估)

T(Tendenz趨勢)=G(Geld資金)+ P(Psychologie心理)

投資人決定投資策略時所依據的基本面利多,有可能與技術面相互抵消,這就是投資人無法理解的為何有時候明明是利多格局,但股市行情卻沒有做出相對反應的原因。實際上,平時股市行情的高低起伏只不過是反應供需關係而已,只有在特殊情況下,才能表現出股票的真正市值。所以不管如何,只要市場供應大量股票,行情便會相對下跌。

兩個基本要素:1、資金及貸款情況。2、投資大眾的心理狀態。此兩者並不是同時對股市走向和經濟發展產生影響。貨幣市場和經濟週期的關係非常緊密,但是對商業活動有利的事,對股市通常不利。

從長遠看來,經濟和股市是朝著相同的方向發展的,但在發展過程中,這兩者卻可能有著完全相反的方向。
想要用科學方法預測股市行情或未來走勢的人,不是江湖騙子就是蠢蛋,要不然就是兼有此兩種身份的人。

只有長年的經驗,才能培養出敏銳的直覺。但即使是經驗最老到、最狡猾的投資專家也會有出錯的時候。他們必須經常犯錯,這樣才能累積經驗。假如一個投資專家一生中不曾破產2次以上,那他就不配稱為投資專家了。

股票族就好像是在一個伸手不見五指的暗室裡,已經在這裡面待了數十年的人一定會比第一次進到這個房間的人,更快熟悉裡面的環境。

股市心理學就像是一場即席演講:在股票市場中,你永遠無法說誰會有什麼重大事件發生,投資大眾又會有什麼樣的反應,你只能猜測。

大哲學家叔本華說:"只有痛苦才是真實的;幸運的存在是因為苦難的缺席。"

當股市危機真的來臨,低迷的行情一點一滴地侵蝕了投資人的資金之後,他才痛苦地察覺到經濟上的損失,接著他開始埋怨命運不公平。只有損失才是真實的,獲利不過是一種錯覺。

不是內心深處的那股恐懼力量引發了股災,而是人性的一時衝動導演了這一場經濟災難。

"永遠保持擔心,但絕不驚慌失措。"

我們對這些投資風險必須要能夠處之泰然,因為沒有風險就不會有進步。金錢投資本來就是不斷冒險,以前是這樣,將來也是這樣。

投資人應該永遠保持最高的警惕來對抗這些算命家和預言家。

投機者不是一本百科全書,但他必須在關鍵時刻覺察出關聯性並作出適當的處理。

投機取巧者是經濟的寄生蟲,扮演著特殊的角色。

公牛是投機者的象徵,在前面當前鋒,以它的牛角把所有東西拋到高處,當然,最重要的是行情。放空投機者是獵人,在補到熊之前,就先賣了獸皮,他很可能碰不到熊,所以早先賣出的獸皮便造成損失,必須再買回來。

每個玩家的胃口都不同,有知足常樂者,也有謹慎小心者,還有只想鴻運當頭的。有野心的投機者宣稱:"對小小利潤感到自豪的人,不會獲得龐大的利潤。"他們說的對,在證券市場上投機,就必須這麼做,所以虔誠的猶太人早就有這種想法:"如果是塊豬肉,就得是塊滴著油的豬肉。"

兩種基本類型:
1、以放高利貸自居的悲觀主義者,吝嗇、患有胃病、心情不好的人,他們是天生的放空投機者。
2、樂觀主義者,膽大的人、冒險家、浪費者,以及輕率的浪漫主義者,只看到樹長在天上(他們輸得起錢),他們是買進投機者。

買進和放空投機者,熊和牛,兩者皆是投機取巧者。他們獲得利潤,也可能破產,都和交易所息息相關。他們從事冒險行業,同時自身也承擔著巨大的風險。

投機者真的不是一般平民的職業,應該說這是一個天職,投機者有他經濟上的職權,而且是處於自由資金系統之中,即使他並沒有對國民生產總值做出貢獻。他無論在何處都介於投資者和交易所玩家之間,而且似乎是兩者的混合體;投機者是必要的、機動的金錢推手,總在週期性的股價或行情波動時做適宜的投資。

投機者的發展過程沒有什麼值得大驚小怪的,就像一個無知的少女,有時也表現出人性的弱點:剛開始是一個好奇的人,然後玩樂,甚至熱衷,最後是貪財。很慶幸,我只到了第二步驟,證券交易仍然是我最愛好的事物。

當所有人都在談股市時,你就必須退出。

投機者利用別人的愚蠢所獲得的利益,往往比靠自己的智慧得來的多,人們可以從別人的愚蠢之處汲取教訓。

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